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唯稀風向標丨A股價值投資明顯,滬指有望震蕩上行發布時間:2017-11-09

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一周行情回顧

市場分析

投資策略


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行情回顧

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上周兩市呈震蕩調整狀態,滬指下跌1.32%,深指下跌2%,上證50微調0.49%,滬深300微調0.73%,創業板下跌3.34%,中小板微調0.58%,上周資金整體呈流出狀態。

這周數據有明顯改善,在藍籌股帶動下滬指創22月新高,藍籌股有大資金呈流入狀態,銀行板塊流入資金量為首,為51.93億元,其次是券商板塊,流入46.87億元,位列第三是保險板塊,流入43.24億元,另外石油板塊流入資金8.36億元,以上4個板塊合計流入150.4億元。


市場分析

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從上證50中期走勢和資金流入狀態我們可以看到藍籌股的價值投資愈加明顯,藍籌股白馬股通常每年的固定分紅會有凈資產的降低,但不會破壞他的財務結構,藍籌白馬派發紅利后很快可以通過凈利潤提升帶來凈資產的恢復,也就是自身造血能力強,這兩年對價值投資比較推崇,價值性資金也開始大舉搶籌,導致藍籌白馬股價節節高漲,當指數到一定壓力位時這類品種調整幅度相比概念題材股小,走勢更多保持震蕩方式,調整到低點會被每股凈資產支撐,所以安全性較高,風險較低

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進入第四季度,喝酒吃藥表現強烈,白酒板塊集體上漲,貴州茅臺為代表的多只個股創出新高,今年食品飲料板塊一季度行業業績低于預期,中報超預期拐點信號明確,一旦業績拐點確立將會有很強的持續性,三季度業績加速,四季度也是春節前備貨旺季所以業績也會比較好;

醫藥生物板塊表現異常活躍,醫藥行業整體保持穩健增速,國家鼓勵創新及加速審評審批的政策將推動具有突出業務實力的公司加快發展;在政策紅利釋放與基本面企穩的雙重作用下,醫藥生物板塊有望持續好表現。

從行業基本面來看,醫藥行業運行態勢穩中向好對市場信心給予重大提振,在剛披露完畢的上市公司三季報中顯示,醫藥板塊前三季度的銷售收入、經營性營業利潤、凈利潤增速分別為19.95%、22.58%、31.20%。此外,根據統計局口徑,2017年1-8月醫藥工業收入同比增加11.7%,收入增速相比去年同期快1.7個pp,行業經過降價、控費等政策性洗禮之后,2017年迎來了非常明確的經營拐點。


投資策略

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結合上市公司三季報披露及機構持倉季報情況,短期風格仍傾向于價值藍籌,建議多關注價值藍籌主線,繼續深挖業績估值匹配的板塊與個股,以醫藥零售、食品飲料、家電、銀行、券商、保險、建筑建材等板塊中的藍籌龍頭為主;年底國企混改有序突破、雄安新區規劃即將出爐,可對這兩大主題保持關注;主題概念板塊可關注人工智能芯片、新能源汽車產業等。指數在3400位置震蕩反復夯實,藍籌權重股有望繼續上漲,接下來關注指數成交量放量程度。

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